近日，中信證券資管發(fā)布了17份公告，旗下17只大集合產(chǎn)品擬召開持有人大會(huì)審議變更管理人為華夏基金、變更注冊(cè)為公募基金等有關(guān)事項(xiàng)。

據(jù)悉，2025年是券商資管參公大集合公募化改造的收官之年，中信證券資管的部分大集合產(chǎn)品合同截止日期為今年6月底。由于中信證券資管尚未取得公募牌照，此次改造將大集合產(chǎn)品管理人轉(zhuǎn)為了中信證券旗下的華夏基金。

當(dāng)前，券商資管正在加速大集合的公募化改造。

擬變更管理人為華夏基金

以5月14日發(fā)布的《中信證券資產(chǎn)管理有限公司關(guān)于以通訊方式召開中信證券財(cái)富優(yōu)選一年持有期混合型基金中基金（FOF）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)的第二次提示性公告》為例，該公告稱，根據(jù)證監(jiān)會(huì)于2018年11月28日發(fā)布的《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用<關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見>操作指引》（下稱《操作指引》）的規(guī)定，該集合計(jì)劃經(jīng)證監(jiān)會(huì)2021年6月17日準(zhǔn)予，變更后的合同于2021年7月22日生效。

該集合計(jì)劃管理人為中信證券資管，該集合計(jì)劃將于2025年6月30日到期。鑒于以上情況，為充分保護(hù)集合計(jì)劃份額持有人利益，管理人經(jīng)與托管人中信銀行協(xié)商一致，決定以通訊方式召開集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)，審議該集合計(jì)劃變更管理人并變更注冊(cè)為華夏財(cái)富優(yōu)選一年持有期混合型基金中基金（FOF）等有關(guān)事項(xiàng)。

據(jù)悉，根據(jù)《操作指引》，證券公司及其資產(chǎn)管理子公司取得公募基金管理資格或通過發(fā)起設(shè)立、股權(quán)受讓等方式控股基金管理公司的，應(yīng)在履行法律法規(guī)及合同約定的必要程序后，將相關(guān)大集合產(chǎn)品變更注冊(cè)為相應(yīng)公募基金管理人管理的公募基金。

《操作指引》鼓勵(lì)未取得公募基金管理資格的證券公司通過將大集合產(chǎn)品管理人更換為其控股、參股的基金管理公司并變更注冊(cè)為公募基金的方式，提前完成大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范工作。

中信證券資管表示，為了落實(shí)《操作指引》工作要求，經(jīng)審慎研究并與相關(guān)方協(xié)商一致，擬將大集合產(chǎn)品管理人由中信證券資管變更為該公司的母公司中信證券控股的基金管理公司華夏基金，并將大集合產(chǎn)品變更注冊(cè)為公募基金。

對(duì)于選擇華夏基金作為承接方的原因，中信證券稱，中信證券資管的母公司中信證券為華夏基金的控股股東，持有華夏基金股權(quán)占比為62.2%，華夏基金具備公募基金管理人資格，可成為產(chǎn)品變更注冊(cè)為公募基金后的基金管理人。華夏基金擁有27年豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)，有能力在投資操作、風(fēng)險(xiǎn)管理、基金運(yùn)作等方面做好承接工作，有利于保護(hù)該產(chǎn)品份額持有人的合法利益。

這一舉措并非中信證券資管的首次，今年年初，中信證券資管就決定對(duì)部分大集合產(chǎn)品實(shí)施管理人變更，將旗下5只參公改造的大集合產(chǎn)品的管理人變更為華夏基金。

據(jù)悉，產(chǎn)品類型由“參公大集合”變更為“公開募集證券投資基金”對(duì)產(chǎn)品投資運(yùn)作無實(shí)質(zhì)影響。參公大集合指證券公司設(shè)立管理的投資者人數(shù)不受200人限制的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，參公大集合對(duì)標(biāo)公募基金進(jìn)行管理，開展投資遵守公募基金法定投資范圍和投資限制，從業(yè)人員資質(zhì)條件與行為要求、產(chǎn)品銷售、份額交易與申購贖回、份額登記、投資運(yùn)作、估值核算、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提等要求與公募基金一致。參公大集合的運(yùn)作管理已經(jīng)與公募基金基本相同，在此背景下，采用變更管理人的方式完成規(guī)范化管理對(duì)產(chǎn)品本身的投資運(yùn)作影響較小，可以較好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的平穩(wěn)移交。

公募牌照成關(guān)鍵

券商資管大合集的公募化改造，是券商資管面臨的比較普遍的問題。

大集合產(chǎn)品變更注冊(cè)為公募基金的前提是，管理人要有公募牌照。其實(shí)，中信證券資管此前一直在積極嘗試申請(qǐng)公募牌照。在中信證券2024年年報(bào)中，中信證券資管2025年計(jì)劃中就有：持續(xù)推進(jìn)公募牌照申請(qǐng)。不過至今尚未獲批。

據(jù)悉，大集合公募化改造的核心路徑有三種，一是券商或資管子公司擁有公募牌照，將大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)為公募基金產(chǎn)品；二是對(duì)于無公募資格的，鼓勵(lì)將產(chǎn)品管理人移交給其參股、控股公募，此次中信證券資管的動(dòng)作就屬于此類；三是對(duì)不符合條件的產(chǎn)品進(jìn)行清盤或轉(zhuǎn)為私募。

此前，已有多家券商選擇將大集合產(chǎn)品管理人變更為旗下公募基金子公司。2024年11月，東海證券公告將4只參公大集合交給參股公募東海基金管理。去年10月中旬，國(guó)元證券將1只債券大集合交給參股公募長(zhǎng)盛基金管理。更早之前，2023年方正證券也將一只參公大集合轉(zhuǎn)交給方正富邦基金。

最新信息顯示，包括廣發(fā)證券資管、光大證券資管、安信證券資管、國(guó)金證券資管在內(nèi)的4家券商資管正在申請(qǐng)公募牌照。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)???