5月13日晚間，*ST天山(300313)發(fā)布4月活畜銷售情況簡報，當(dāng)月，該上市公司銷售活畜4頭，銷售收入7.05萬元，環(huán)比變動分別為-33.33%、-20.89%；同比變動分別為-98.23%、-95.68%。

對此，*ST天山表示，鑒于公司現(xiàn)階段面臨較大的資金壓力，為確保公司整體運(yùn)營穩(wěn)定，公司決定對上游養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實施戰(zhàn)略性收縮調(diào)整。*ST天山稱，后續(xù)待公司資金狀況改善并具備發(fā)展條件時，公司將依據(jù)市場環(huán)境及公司實際情況，適時、適度地擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，推動業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

資料顯示，*ST天山主營業(yè)務(wù)中畜牧業(yè)占比約80%，畜牧業(yè)中以牛育種和肉牛養(yǎng)殖為主。據(jù)悉，肉牛養(yǎng)殖是對資本、技術(shù)、經(jīng)驗、經(jīng)紀(jì)、成本控制、上下游依賴性較強(qiáng)的行業(yè)，規(guī)模化舍飼符合我國現(xiàn)實情況，行業(yè)尚屬起步階段，還沒有形成成熟、完善的經(jīng)營模式。

根據(jù)*ST天山2024年年報披露，在牛育種行業(yè)方面，2024年，全國擁有肉用公牛的種公牛站45家，肉用采精種公牛存欄3771頭，涵蓋31個品種，生產(chǎn)凍精5000萬劑左右，產(chǎn)值在4.5億元。凍精生產(chǎn)主體為西門塔爾、利木贊、夏洛來和安格斯等品種。全國現(xiàn)有肉牛核心育種場54家，存欄10047頭優(yōu)質(zhì)種牛，有涵蓋地方品種、引進(jìn)品種、培育品種的肉牛及水牛和牦牛等共計30個品種。

再看肉牛養(yǎng)殖行業(yè)，近年來，我國肉牛產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了諸多困難與挑戰(zhàn)，主要呈現(xiàn)出外需減弱和內(nèi)需不足碰頭、周期性與結(jié)構(gòu)性問題并存等特征，全國牛肉產(chǎn)能持續(xù)穩(wěn)步增長，年進(jìn)口總量進(jìn)一步擴(kuò)大，但活牛交易價格跌幅顯著、進(jìn)口牛肉價格走低、國產(chǎn)牛肉價格回落，且均在消費旺季行情上漲乏力。市場疲軟傳導(dǎo)養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重下滑，對養(yǎng)殖從業(yè)群體構(gòu)成較大壓力與負(fù)面影響。

從總體情況來看，全國肉牛養(yǎng)殖規(guī)模化水平逐步提升，活畜產(chǎn)能基本穩(wěn)定。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年中國牛期末存欄數(shù)量為10047萬頭，與2013年的8985.76萬頭相比，近11年增長了1061.24萬頭、增幅約為11.81%，年均復(fù)合增長率約為1.12%；不過，同比則較2023年的10508.51萬頭下降了461.51萬頭，降幅約4.39%。

此外，2013~2024年，中國牛出欄量總體呈逐年增長趨勢，年增幅在0.25%~3.79%之間不等。其中，2024年中國牛出欄量達(dá)5099萬頭，較2023年增長了75.52萬頭，增幅為1.5%；與2013年的4189.9萬頭相比，近11年間增量達(dá)909.09萬頭、增幅為21.7%，年均復(fù)合增長率為1.98%。

但需要指出的是，2024年全國集貿(mào)市場牛肉（去骨統(tǒng)肉）與活牛月度平均價格分別為69.83元/公斤、27.76元/公斤，比上一年分別下降了15%、20%，牛肉價格已跌到近5年最低，活牛價格更是跌到近 10年最低水平。很多地區(qū)出現(xiàn)了繁殖母牛售賣價格低于架子牛和待宰肥牛的現(xiàn)象，與之同步的就是肉牛養(yǎng)殖效益因為市場行情下行而顯著下滑，近兩年很多規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)大幅度虧損。

在行業(yè)周期性波動較大時，產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)就顯得尤為重要，肉牛養(yǎng)殖在整個產(chǎn)業(yè)鏈中風(fēng)險相對較大。2024年，整個肉牛產(chǎn)業(yè)鏈中，除了養(yǎng)殖端整體虧損以外，下游的活牛流通、屠宰、牛肉銷售等環(huán)節(jié)都有相對穩(wěn)定的盈利。

對此，*ST天山解釋稱，一方面活牛流通、屠宰、牛肉銷售的操作周期較短，受價格波動影響相對較小；而養(yǎng)殖環(huán)節(jié)周期動輒超過1年，銷售價格受市場行情影響極大；另一方面，活牛每天都要飼喂，每天都有成本的投入，即使想止損也需要一定的周期；第三，活畜的價格傳導(dǎo)到牛肉價格有延時性，并且牛肉價格的跌幅通常要遠(yuǎn)低于活畜價格。

由此，*ST天山認(rèn)為，在行業(yè)周期下行的大環(huán)境下，打造產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，形成自循環(huán)，板塊之間進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)，會在很大程度上抵御行業(yè)風(fēng)險。目前，*ST天山活畜養(yǎng)殖主要為牛只養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，主要包括青年母牛調(diào)理和育肥肉牛養(yǎng)殖。

在此背景下，2024年，*ST天山實現(xiàn)營業(yè)總收入1.38億元，同比增加0.07%；凈利潤則為-6594.79萬元，同比虧損增加199.74%。進(jìn)入2025年，*ST天山業(yè)績頹勢有所改善，今年1~3月期間，該上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入2464.85萬元，同比增長40.5%；凈利潤為-495.92萬元，同比減虧31.19%。