證券時報記者 程丹

4月25日，證監會發布《上市公司信息披露暫緩與豁免管理規定》。《規定》明確兩種豁免信息類型、三種豁免方式，上市公司可采用代稱、匯總概括或隱去關鍵信息等方式實施豁免，若仍存泄密風險的再完全豁免。

《規定》將豁免披露信息類型分為兩大類，一類是國家秘密或者其他公開后可能違反國家保密規定、管理要求的信息，統稱國家秘密；另一類是商業秘密或者保密商務信息，統稱商業秘密。對于國家秘密，未對豁免設定其他條件；對于商業秘密，考慮缺乏明確界定、較易被濫用，《規定》列舉了允許豁免的條件，核心是判斷公開后是否會損害公司或者他人利益。上述兩分法意在更簡明清晰劃分信息類型，確定適用范圍，同時與法律法規做好銜接。

對兩類信息具體如何豁免披露，《規定》明確了三種方式，一是暫緩披露，即豁免按照法定的時點披露臨時報告，待原因消除后及時披露；二是自動豁免披露整個臨時報告；三是披露定期報告、臨時報告，但采用代稱、匯總概括或者隱去關鍵信息等方式豁免披露定期報告、臨時報告中的有關內容。

基于公開是原則、豁免是例外的基本要求，對豁免披露行為也需要加強約束和監管。為此，《規定》從壓實公司自身責任和強化監管外部約束兩方面做出了制度安排。

公司自身責任方面，要求上市公司制定披露豁免制度，明確內部審核程序；要求不得以任何方式泄密，不得以涉密為名進行宣傳；要求對豁免披露事項進行登記管理，登記材料定期向證監局和證券交易所報送。外部監管約束方面，要求上市公司定期向屬地證監局和證券交易所報送登記材料，監管可以掌握基本情況。一旦發現未依規制定豁免披露制度，或者濫用制度、自行擴大暫緩或豁免披露范圍，甚至從事內幕交易、操縱市場等違規行為，將依法嚴肅處理。